რატომ არის ნიკელი გიჟი?

რეზიუმე:მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის წინააღმდეგობა ნიკელის ფასების ზრდის ერთ-ერთი მიზეზია, თუმცა ბაზარზე არსებული მწვავე ვითარების მიღმა ინდუსტრიაში უფრო მეტი სპეკულაცია იმალება, რომელიც „ნაყარია“ (Glencore-ის ხელმძღვანელობით) და „ცარიელია“ (ძირითადად Tsingshan Group-ის მიერ).

ცოტა ხნის წინ, რუსეთსა და უკრაინას შორის კონფლიქტის გამო, LME-ის (ლონდონის ლითონის ბირჟა) ნიკელის ფიუჩერსები „ეპიკურ“ ბაზარზე აფეთქდა.

მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის წინააღმდეგობა ნიკელის ფასების ზრდის ერთ-ერთი მიზეზია, თუმცა ბაზარზე არსებული მკაცრი ვითარების მიღმა ინდუსტრიაში სულ უფრო მეტი სპეკულაცია იმალება, რომ ორივე მხარის კაპიტალის ძალები არის „ხარის“ (Glencore-ის ხელმძღვანელობით) და „ცარიელი“ (ძირითადად Tsingshan Group-ის მიერ).

LME ნიკელის ბაზრის ვადების დასრულება

7 მარტს, LME-ის ნიკელის ფასი 30,000 აშშ დოლარიდან/ტონაზე (საწყისი ფასი) 50,900 აშშ დოლარამდე/ტონაზე (ანგარიშსწორების ფასი) გაიზარდა, რაც ერთდღიან ზრდას დაახლოებით 70%-ით შეადგენს.

8 მარტს, LME-ის ნიკელის ფასმა ზრდა განაგრძო, მაქსიმუმ 101,000 აშშ დოლარამდე/ტონა, შემდეგ კი ისევ 80,000 აშშ დოლარამდე/ტონა დაეცა. ორ სავაჭრო დღეში LME-ის ნიკელის ფასი 248%-მდე გაიზარდა.

8 მარტს, 16:00 საათზე, LME-მ გადაწყვიტა ნიკელის ფიუჩერსებით ვაჭრობის შეჩერება და ყველა ნიკელის სპოტური კონტრაქტის მიწოდება გადადო, რომელთა მიწოდება თავდაპირველად 9 მარტს იყო დაგეგმილი.

9 მარტს, Tsingshan Group-მა განაცხადა, რომ ის ჩაანაცვლებდა ადგილობრივ ლითონის ნიკელის ფირფიტას მაღალი მქრქალი ნიკელის ფირფიტით და გამოყოფდა საკმარის ადგილს სხვადასხვა არხებით მიწოდებისთვის.

10 მარტს, LME-მ განაცხადა, რომ ნიკელის ვაჭრობის ხელახლა გახსნამდე გრძელი და მოკლე პოზიციების კომპენსირებას გეგმავდა, თუმცა ორივე მხარემ დადებითი რეაგირება ვერ მოახდინა.

11-დან 15 მარტამდე, LME ნიკელის მიმოქცევაში შეჩერება გაგრძელდა.

15 მარტს, LME-მ გამოაცხადა, რომ ნიკელის კონტრაქტით ვაჭრობა ადგილობრივი დროით 16 მარტს განახლდებოდა. Tsingshan Group-მა განაცხადა, რომ ის Tsingshan-ის ნიკელის მარჟისა და ანგარიშსწორების საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად ლიკვიდურობის კრედიტის სინდიკატთან კოორდინაციას გაუწევს.

მოკლედ, რუსეთს, როგორც ნიკელის რესურსების მნიშვნელოვან ექსპორტიორს, რუსეთ-უკრაინის ომის გამო სანქციები დაეკისრა, რის შედეგადაც რუსული ნიკელის ლიბერალური ვაჭრობის ბირჟაზე მიწოდების შეუძლებლობა მოხდა, რასაც მრავალი ფაქტორი დაემატა, როგორიცაა სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიაში ნიკელის რესურსების დროულად შევსების შეუძლებლობა, ცინგშანის ჯგუფის ჰეჯირების ცარიელი შეკვეთების დროულად მიწოდება შესაძლოა შეუძლებელი იყოს, რამაც ჯაჭვური რეაქცია გამოიწვია.

არსებობს სხვადასხვა ნიშანი იმისა, რომ ეს ე.წ. „მოკლე აქციების შეკუმშვის“ მოვლენა ჯერ არ დასრულებულა და გრძელ და მოკლე აქციების დაინტერესებულ მხარეებს, ლონდონის სავაჭრო ცენტრსა და ფინანსურ ინსტიტუტებს შორის კომუნიკაცია და თამაში კვლავ გრძელდება.

ამ შესაძლებლობის გათვალისწინებით, ეს სტატია შეეცდება უპასუხოს შემდეგ კითხვებს:

1. რატომ ხდება ნიკელის ლითონი კაპიტალის თამაშის ყურადღების ცენტრში?

2. საკმარისია თუ არა ნიკელის რესურსების მარაგი?

3. რამდენად იმოქმედებს ნიკელის ფასის ზრდა ახალი ენერგომობილების ბაზარზე?

ნიკელი ენერგიის მისაღებად ბატარეისთვის ახალი ზრდის პოლუსად იქცევა

მსოფლიოში ახალი ენერგომობილების სწრაფი განვითარებით, სამმაგი ლითიუმის ბატარეებში ნიკელის მაღალი და კობალტის დაბალი შემცველობის ტენდენციამ გადაფარა, რის გამოც ელექტრო ბატარეებისთვის ნიკელი ნიკელის მოხმარების ახალ ზრდის პოლუსად იქცევა.

ინდუსტრია პროგნოზირებს, რომ 2025 წლისთვის გლობალური სიმძლავრის სამმაგი აკუმულატორების წილი დაახლოებით 50%-ს შეადგენს, საიდანაც მაღალი ნიკელის შემცველობის სამმაგი აკუმულატორები 83%-ზე მეტს შეადგენს, ხოლო 5 სერიის სამმაგი აკუმულატორების წილი 17%-ზე დაბლა დაეცემა. ნიკელზე მოთხოვნა ასევე გაიზრდება 2020 წლის 66,000 ტონიდან 2025 წელს 620,000 ტონამდე, მომდევნო ოთხი წლის განმავლობაში საშუალო წლიური ნაერთის ზრდის ტემპით 48%-ით.

პროგნოზების თანახმად, ნიკელზე გლობალური მოთხოვნა ელექტრო აკუმულატორებისთვის ასევე გაიზრდება 7%-ზე ნაკლებიდან 2030 წელს 26%-მდე.

როგორც ახალი ენერგომობილების გლობალური ლიდერი, Tesla-ს „ნიკელის დაგროვების“ ქცევა თითქმის სიგიჟეა. Tesla-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა მასკმა ასევე არაერთხელ აღნიშნა, რომ ნიკელის ნედლეული Tesla-ს ყველაზე დიდ შემაფერხებელ ფაქტორს წარმოადგენს.

„გაოგონგ ლითიუმმა“ აღნიშნა, რომ 2021 წლიდან „ტესლა“ თანმიმდევრულად თანამშრომლობდა ფრანგულ-ახალი კალედონიის სამთო კომპანია „პრონი რესურსებთან“, ავსტრალიურ სამთო გიგანტ „ბჰპ ბილიტონთან“, „ბრაზილიურ ვეილთან“, კანადურ სამთო კომპანია „გიგა მეტალსთან“, ამერიკულ სამთო კომპანია „ტალონ მეტალსთან“ და ა.შ. რიგმა სამთო კომპანიებმა ხელი მოაწერეს ნიკელის კონცენტრატების მიწოდების გრძელვადიან ხელშეკრულებებს.

გარდა ამისა, ელექტრო ბატარეების ინდუსტრიის ჯაჭვში არსებული კომპანიები, როგორიცაა CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei და Tsingshan Group, ასევე ზრდიან კონტროლს ნიკელის რესურსებზე.

ეს ნიშნავს, რომ ნიკელის რესურსების კონტროლი ტრილიონ დოლარის ტრაექტორიაზე გადასვლის ბილეთის დაუფლების ტოლფასია.

„გლენკორი“ მსოფლიოში უმსხვილესი სასაქონლო მოვაჭრე და ნიკელის შემცველი მასალების ერთ-ერთი უდიდესი გადამამუშავებელი და გადამამუშავებელია, რომელსაც კანადაში, ნორვეგიაში, ავსტრალიასა და ახალ კოლედონიაში ნიკელთან დაკავშირებული სამთომოპოვებითი ოპერაციების პორტფელი აქვს. 2021 წელს კომპანიის ნიკელის აქტივებიდან მიღებული შემოსავალი 2.816 მილიარდ აშშ დოლარს შეადგენს, რაც წლიურ ზრდას დაახლოებით 20%-ით შეადგენს.

LME-ის მონაცემებით, 2022 წლის 10 იანვრიდან, ერთი მომხმარებლის მიერ შენახული ნიკელის ფიუჩერსული სასაწყობო ქვითრების წილი თანდათან გაიზარდა 30%-დან 39%-მდე, ხოლო მარტის დასაწყისისთვის, სასაწყობო ქვითრების საერთო წილმა 90%-ს გადააჭარბა.

ამ მასშტაბის მიხედვით, ბაზარი ვარაუდობს, რომ ამ ლონგ-შორტ თამაშში ხარები, სავარაუდოდ, Glencore-ი იქნებიან.

ერთი მხრივ, „ცინგშანის ჯგუფმა“ გაარღვია „NPI-ს (ნიკელის თუჯის ლატერიტისა და ნიკელის მადნისგან მიღებული თუჯი) - მაღალი ნიკელის შემცველობის“ მომზადების ტექნოლოგია, რამაც მნიშვნელოვნად შეამცირა ღირებულება და მოსალოდნელია, რომ შეამცირებს ნიკელის სულფატის გავლენას სუფთა ნიკელზე (ნიკელის შემცველობით არანაკლებ 99.8%, ასევე ცნობილი როგორც პირველადი ნიკელი).

მეორე მხრივ, 2022 წელი იქნება წელი, როდესაც ინდონეზიაში Tsingshan Group-ის ახალი პროექტი ამოქმედდება. Tsingshan-ს აქვს მშენებარე საკუთარი წარმოების სიმძლავრის ზრდის ძლიერი მოლოდინი. 2021 წლის მარტში Tsingshan-მა ხელი მოაწერა მაღალი ნიკელის შემცველობის მიწოდების ხელშეკრულებას Huayou Cobalt and Zhongwei Co., Ltd.-სთან. Tsingshan 2021 წლის ოქტომბრიდან ერთი წლის განმავლობაში მიაწვდის 60 000 ტონა მაღალი ნიკელის შემცველობის შემცველ მინანქარს Huayou Cobalt-ს და 40 000 ტონა Zhongwei Co., Ltd.-ს. მაღალი ნიკელის შემცველობის მინანქარი.

უნდა აღინიშნოს, რომ ლიბერალური საფონდო ბირჟის მოთხოვნები ნიკელის მიწოდების პროდუქტებზე სუფთა ნიკელია, ხოლო მაღალი მქრქალი ნიკელი შუალედური პროდუქტია, რომლის გამოყენება მიწოდებისთვის არ შეიძლება. ცინგშანის სუფთა ნიკელი ძირითადად რუსეთიდან შემოდის. რუსეთ-უკრაინის ომის გამო რუსული ნიკელით ვაჭრობა აიკრძალა, რამაც მსოფლიოში სუფთა ნიკელის უკიდურესად დაბალი მარაგი გამოიწვია, რამაც ცინგშანს „შესაბამისი საქონლის არარსებობის“ საფრთხის წინაშე დააყენა.

სწორედ ამის გამოა, რომ ნიკელის მეტალის გრძელ-შორტ თამაში გარდაუვალია.

ნიკელის გლობალური რეზერვები და მიწოდება

შეერთებული შტატების გეოლოგიური სამსახურის (USGS) მონაცემებით, 2021 წლის ბოლოსთვის, ნიკელის გლობალური მარაგი (ხმელეთზე დაფუძნებული საბადოების დადასტურებული მარაგი) დაახლოებით 95 მილიონი ტონაა.

მათ შორის, ინდონეზიასა და ავსტრალიას, შესაბამისად, დაახლოებით 21 მილიონი ტონა აქვთ, რაც 22%-ს შეადგენს და პირველ ორ ადგილზეა; ბრაზილიას ნიკელის 16 მილიონი ტონა მარაგის 17% უჭირავს და მესამე ადგილზეა; რუსეთსა და ფილიპინებს, შესაბამისად, 8% და 5% უჭირავთ და მეოთხე ან მეხუთე ადგილზე არიან. ტოპ 5 ქვეყნები გლობალური ნიკელის რესურსების 74%-ს წარმოადგენენ.

ჩინეთის ნიკელის მარაგი დაახლოებით 2.8 მილიონი ტონაა, რაც 3%-ს შეადგენს. ნიკელის რესურსების ძირითადი მომხმარებელი ჩინეთი მნიშვნელოვნად არის დამოკიდებული ნიკელის რესურსების იმპორტზე, იმპორტის მაჩვენებელი მრავალი წლის განმავლობაში 80%-ს აჭარბებს.

მადნის ბუნების მიხედვით, ნიკელის მადანი ძირითადად იყოფა ნიკელის სულფიდსა და ლატერიტ-ნიკელად, დაახლოებით 6:4 თანაფარდობით. პირველი ძირითადად მდებარეობს ავსტრალიაში, რუსეთსა და სხვა რეგიონებში, ხოლო მეორე ძირითადად ინდონეზიაში, ბრაზილიაში, ფილიპინებსა და სხვა რეგიონებში.

გამოყენების ბაზრის მიხედვით, ნიკელზე მოთხოვნა ძირითადად უჟანგავი ფოლადის, შენადნობებისა და ელექტრო აკუმულატორების წარმოებაზეა. უჟანგავი ფოლადი დაახლოებით 72%-ს შეადგენს, შენადნობები და ჩამოსხმული მასალები დაახლოებით 12%-ს, ხოლო აკუმულატორებისთვის განკუთვნილი ნიკელი დაახლოებით 7%-ს შეადგენს.

ადრე ნიკელის მიწოდების ჯაჭვში ორი შედარებით დამოუკიდებელი მიწოდების მარშრუტი არსებობდა: „ლატერიტული ნიკელი-ნიკელის თუჯი/ნიკელის რკინა-უჟანგავი ფოლადი“ და „ნიკელის სულფიდი-სუფთა ნიკელი-აკუმულატორის ნიკელი“.

ამავდროულად, ნიკელის მიწოდებისა და მოთხოვნის ბაზარი თანდათან სტრუქტურულ დისბალანსს განიცდის. ერთი მხრივ, RKEF პროცესით წარმოებული ნიკელის შემცველი თუჯის პროექტების დიდი რაოდენობა ექსპლუატაციაში შევიდა, რამაც ნიკელის შემცველი თუჯის შედარებითი სიჭარბე გამოიწვია; მეორე მხრივ, ახალი ენერგეტიკული სატრანსპორტო საშუალებების, აკუმულატორების სწრაფი განვითარებით განპირობებულმა ნიკელის ზრდამ სუფთა ნიკელის შედარებითი დეფიციტი გამოიწვია.

ლითონის სტატისტიკის მსოფლიო ბიუროს ანგარიშის მონაცემები აჩვენებს, რომ 2020 წელს ნიკელის 84 000 ტონა ჭარბი რაოდენობა იქნება. 2021 წლიდან ნიკელზე გლობალური მოთხოვნა მნიშვნელოვნად გაიზრდება. ახალი ენერგომობილების გაყიდვებმა ნიკელის ზღვრული მოხმარების ზრდა გამოიწვია და გლობალურ ნიკელის ბაზარზე მიწოდების დეფიციტი 2021 წელს 144 300 ტონას მიაღწევს.

თუმცა, შუალედური პროდუქტების გადამუშავების ტექნოლოგიის გარღვევასთან ერთად, ზემოთ ხსენებული ორმაგი სტრუქტურის მიწოდების გზა ირღვევა. პირველ რიგში, დაბალი შემცველობის ლატერიტის მადანს შეუძლია ნიკელის სულფატის წარმოება HPAL პროცესის სველი შუალედური პროდუქტის მეშვეობით; მეორეც, მაღალი შემცველობის ლატერიტის მადანს შეუძლია ნიკელის თუჯის წარმოება RKEF პიროტექნიკური პროცესის მეშვეობით, შემდეგ კი გადამყვანი აფეთქების გზით მაღალი შემცველობის ნიკელის მატიტის მისაღებად, რაც თავის მხრივ ნიკელის სულფატს წარმოქმნის. ეს აცნობიერებს ლატერიტის ნიკელის მადნის ახალ ენერგეტიკულ ინდუსტრიაში გამოყენების შესაძლებლობას.

ამჟამად, HPAL ტექნოლოგიის გამოყენებით განხორციელებულ საწარმოო პროექტებში შედის რამუ, მოა, კორალ ბეი, ტაგანიტო და ა.შ. ამავდროულად, CATL-ისა და GEM-ის მიერ ინვესტირებული Qingmeibang-ის პროექტი, Huayou Cobalt-ის მიერ ინვესტირებული Huayue-ს ნიკელ-კობალტის პროექტი და Yiwei-ს მიერ ინვესტირებული Huafei-ს ნიკელ-კობალტის პროექტი ყველა HPAL პროცესის პროექტებია.

გარდა ამისა, ექსპლუატაციაში შევიდა Tsingshan Group-ის მიერ ხელმძღვანელობით განხორციელებული მაღალი ნიკელის მქრქალი პროექტი, რომელმაც ასევე გახსნა უფსკრული ლატერიტ-ნიკელსა და ნიკელის სულფატს შორის და განახორციელა ნიკელის თუჯის გარდაქმნა უჟანგავი ფოლადისა და ახალი ენერგეტიკული ინდუსტრიებისთვის.

ინდუსტრიის თვალსაზრისით, მოკლევადიან პერსპექტივაში, მაღალი ნიკელის მატი წარმოების სიმძლავრემ ჯერ არ მიაღწია ნიკელის ელემენტების მიწოდების დეფიციტის შემცირების მასშტაბებს და ნიკელის სულფატის მიწოდების ზრდა კვლავ დამოკიდებულია პირველადი ნიკელის, როგორიცაა ნიკელის მარცვლები/ნიკელის ფხვნილი, გახსნაზე. ძლიერი ტენდენციის შენარჩუნება.

გრძელვადიან პერსპექტივაში, ნიკელის მოხმარება ტრადიციულ დარგებში, როგორიცაა უჟანგავი ფოლადი, სტაბილურ ზრდას ინარჩუნებს და სამმაგი სიმძლავრის ბატარეების სფეროში სწრაფი ზრდის ტენდენცია გარდაუვალია. „ნიკელის თუჯის - მაღალი ნიკელის მქრქალი“ პროექტის წარმოების მოცულობა გამოქვეყნდა და HPAL პროცესის პროექტი მასობრივი წარმოების პერიოდში 2023 წელს შევა. ნიკელის რესურსებზე საერთო მოთხოვნა მომავალში მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის მჭიდრო ბალანსს შეინარჩუნებს.

ნიკელის ფასის ზრდის გავლენა ახალი ენერგომობილების ბაზარზე

სინამდვილეში, ნიკელის ფასის მკვეთრი ზრდის გამო, Tesla-ს Model 3-ის მაღალი ხარისხის ვერსია და Model Y-ის ხანგრძლივი მოქმედების, მაღალი ხარისხის ვერსია, რომელიც მაღალი ნიკელის შემცველობის აკუმულატორებს იყენებს, ორივეს ფასი 10 000 იუანით გაიზარდა.

მაღალი ნიკელის შემცველობის სამმაგი ლითიუმის ბატარეის თითოეული გვტ.სთ-ის მიხედვით (მაგალითად, NCM 811-ის შემთხვევაში), საჭიროა 750 მეტალის ტონა ნიკელი, ხოლო საშუალო და დაბალი ნიკელის შემცველობის (5 სერია, 6 სერია) სამმაგი ლითიუმის ბატარეის თითოეული გვტ.სთ-ისთვის საჭიროა 500-600 მეტალის ტონა ნიკელი. შემდეგ ნიკელის ერთეულის ფასი იზრდება 10,000 იუანით თითო მეტალის ტონაზე, რაც ნიშნავს, რომ სამმაგი ლითიუმის ბატარეის ღირებულება გვტ.სთ-ზე იზრდება დაახლოებით 5 მილიონი იუანით და შეადგენს 7.5 მილიონ იუანს.

უხეში შეფასებით, როდესაც ნიკელის ფასი 50 000 აშშ დოლარი/ტონა იქნება, Tesla Model 3-ის (76.8 კვტ.სთ) ღირებულება 10 500 იუანით გაიზრდება; ხოლო როდესაც ნიკელის ფასი 100 000 აშშ დოლარამდე/ტონა გაიზრდება, Tesla Model 3-ის ღირებულება გაიზრდება. ზრდა თითქმის 28 000 იუანი იქნება.

2021 წლიდან მოყოლებული, ახალი ენერგომობილების გლობალური გაყიდვები მკვეთრად გაიზარდა და მაღალი ნიკელის შემცველობის აკუმულატორების ბაზარზე შეღწევა დაჩქარდა.

კერძოდ, საზღვარგარეთული ელექტრომობილების მაღალი კლასის მოდელები ძირითადად მაღალი ნიკელის ტექნოლოგიის გზას იყენებენ, რამაც საერთაშორისო ბაზარზე მაღალი ნიკელის შემცველობის აკუმულატორების დადგმული სიმძლავრის მნიშვნელოვანი ზრდა გამოიწვია, მათ შორის CATL-ის, Panasonic-ის, LG Energy-ის, Samsung SDI-ის, SKI-ის და ჩინეთის, იაპონიისა და სამხრეთ კორეის სხვა წამყვანი აკუმულატორების კომპანიების.

გავლენის თვალსაზრისით, ერთი მხრივ, ნიკელის შემცველი თუჯის მაღალმკვრივ ნიკელად მიმდინარე გარდაქმნამ არასაკმარისი ეკონომიკური მიზეზების გამო პროექტის წარმოების სიმძლავრის ნელი გამოშვება გამოიწვია. ნიკელის ფასები კვლავ იზრდება, რაც სტიმულირებას მოახდენს ინდონეზიის მაღალმკვრივი ნიკელის შემცველი პროექტების წარმოების სიმძლავრეზე წარმოების დასაჩქარებლად.

მეორე მხრივ, მასალების ფასების ზრდის გამო, ახალი ენერგომოხმარების მქონე ავტომობილებმა ფასების კოლექტიურად გაზრდა დაიწყეს. ინდუსტრია ზოგადად შეშფოთებულია, რომ თუ ნიკელის მასალების ფასი გააგრძელებს დუღილს, ახალი ენერგომოხმარების მაღალი ნიკელის შემცველობის მქონე ავტომობილების მოდელების წარმოება და გაყიდვები წელს შეიძლება გაიზარდოს ან შეიზღუდოს.