რატომ არის ნიკელი გიჟი?

რეზიუმე:წინააღმდეგობა მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის არის ნიკელის ფასების ზრდის ერთ-ერთი მიზეზი, მაგრამ სასტიკ საბაზრო ვითარების მიღმა, ინდუსტრიაში უფრო მეტი სპეკულაცია არის "ნაყარი" (ხელმძღვანელობს Glencore) და "ცარიელი" (ძირითადად Tsingshan Group). .

ცოტა ხნის წინ, რუსეთსა და უკრაინას შორის კონფლიქტის გამო, LME (ლონდონის ლითონის ბირჟა) ნიკელის ფიუჩერსები "ეპიკურ" ბაზარზე გაჩნდა.

წინააღმდეგობა მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის არის ნიკელის ფასების ზრდის ერთ-ერთი მიზეზი, მაგრამ სასტიკ საბაზრო ვითარების მიღმა, ინდუსტრიაში უფრო მეტი სპეკულაციაა, რომ ორი მხარის კაპიტალის ძალები არიან "ხარი" (ხელმძღვანელობით გლენკორი) და " ცარიელი“ (ძირითადად ცინგშან ჯგუფის მიერ).

LME ნიკელის ბაზრის ვადების დასრულება

7 მარტს, LME ნიკელის ფასი გაიზარდა 30,000 აშშ დოლარი/ტონადან (გახსნის ფასი) 50,900 აშშ დოლარამდე/ტონაზე (ანგარიშსწორების ფასი), რაც ერთ დღეში გაიზარდა დაახლოებით 70%.

8 მარტს, LME ნიკელის ფასები აგრძელებდა ზრდას, გაიზარდა მაქსიმუმ 101,000 აშშ დოლარამდე/ტონა, შემდეგ კი დაბრუნდა 80,000 აშშ დოლარამდე/ტონამდე. ორ სავაჭრო დღეში LME ნიკელის ფასი 248%-ით გაიზარდა.

8 მარტს, საღამოს 4:00 საათზე, LME-მ გადაწყვიტა შეაჩეროს ნიკელის ფიუჩერსებით ვაჭრობა და გადადოს ნიკელის ყველა კონტრაქტის მიწოდება, რომელიც თავდაპირველად დაგეგმილი იყო 9 მარტს.

9 მარტს ცინგშან ჯგუფმა უპასუხა, რომ იგი ჩაანაცვლებს შიდა ლითონის ნიკელის ფირფიტას თავისი მაღალი მქრქალი ნიკელის ფირფიტით და გამოყო საკმარისი ადგილი სხვადასხვა არხებით მიწოდებისთვის.

10 მარტს, LME-მ განაცხადა, რომ აპირებდა გრძელი და მოკლე პოზიციების კომპენსირებას ნიკელის ვაჭრობის ხელახალი გახსნის წინ, მაგრამ ორივე მხარემ ვერ უპასუხა დადებითად.

11-დან 15 მარტამდე LME ნიკელის შეჩერება გაგრძელდა.

15 მარტს LME-მ გამოაცხადა, რომ ნიკელის კონტრაქტი განაახლებს ვაჭრობას ადგილობრივი დროით 16 მარტს. ცინშან ჯგუფმა განაცხადა, რომ კოორდინაციას გაუწევს ლიკვიდურობის კრედიტის სინდიკატს ცინგშანის ნიკელის ჰოლდინგის მარჟისა და ანგარიშსწორების საჭიროებებისთვის.

მოკლედ, რუსეთი, როგორც ნიკელის რესურსების მნიშვნელოვანი ექსპორტიორი, სანქცირებული იყო რუსეთ-უკრაინის ომის გამო, რის შედეგადაც ვერ მოხერხდა რუსული ნიკელის მიწოდება LME-ზე, ზედმეტ ფაქტორებზე, როგორიცაა ნიკელის რესურსების შევსების შეუძლებლობა. სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიაში დროულად, Tsingshan Group-ის ცარიელი შეკვეთები ჰეჯირების შესახებ შესაძლოა ვერ მოხერხდეს დროულად მიწოდებული, რამაც ჯაჭვური რეაქცია შექმნა.

არსებობს სხვადასხვა ნიშნები, რომ ეს ეგრეთ წოდებული „მოკლე შეკუმშვის“ ღონისძიება ჯერ არ დასრულებულა და კომუნიკაცია და თამაში გრძელ და მოკლე დაინტერესებულ მხარეებს, LME-სა და ფინანსურ ინსტიტუტებს შორის კვლავ გრძელდება.

ამ შესაძლებლობის გათვალისწინებით, ეს სტატია შეეცდება უპასუხოს შემდეგ კითხვებს:

1. რატომ ხდება ნიკელის მეტალი კაპიტალური თამაშის ყურადღების ცენტრში?

2. არის თუ არა საკმარისი ნიკელის რესურსების მიწოდება?

3. რამდენად იმოქმედებს ნიკელის ფასის ზრდა ახალი ენერგეტიკული მანქანების ბაზარზე?

ნიკელი ენერგიის ბატარეისთვის ხდება ზრდის ახალი ბოძი

მსოფლიოში ახალი ენერგეტიკული სატრანსპორტო საშუალებების სწრაფი განვითარებით, ნიკელის და დაბალი კობალტის ტენდენციის ზედმეტად ტრინარულ ლითიუმის ბატარეებში, ნიკელი ელექტრო ბატარეებისთვის ხდება ნიკელის მოხმარების ახალი ზრდის პოლუსი.

ინდუსტრია პროგნოზირებს, რომ 2025 წლისთვის გლობალური სიმძლავრის სამჯერადი ბატარეა დაახლოებით 50%-ს შეადგენს, საიდანაც მაღალი ნიკელის სამჯერადი ბატარეები შეადგენს 83%-ზე მეტს, ხოლო მე-5 სერიის სამიანი ბატარეების წილი 17%-მდე დაეცემა. ნიკელზე მოთხოვნა ასევე გაიზრდება 66000 ტონიდან 2020 წელს 620000 ტონამდე 2025 წელს, საშუალო წლიური ნაერთის ზრდის ტემპი 48% მომდევნო ოთხი წლის განმავლობაში.

პროგნოზების თანახმად, ნიკელზე გლობალური მოთხოვნა ელექტროენერგიის ბატარეებზე ასევე გაიზრდება 7%-ზე ნაკლებიდან ამჟამად 26%-მდე 2030 წელს.

როგორც ახალი ენერგეტიკული მანქანების გლობალური ლიდერი, Tesla-ს „ნიკელის დაგროვების“ ქცევა თითქმის გიჟურია. Tesla-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა მასკმა ასევე არაერთხელ აღნიშნა, რომ ნიკელის ნედლეული არის Tesla-ს ყველაზე დიდი ბარიერი.

Gaogong Lithium-მა შენიშნა, რომ 2021 წლიდან Tesla თანმიმდევრულად თანამშრომლობს ფრანგული ახალი კალედონიის სამთო კომპანია Proni Resources-თან, ავსტრალიურ სამთო გიგანტ BHP Billiton-თან, Brazil Vale-თან, კანადურ სამთო კომპანია Giga Metals-თან, ამერიკულ მაინერ Talon Metals-თან და ა.შ. ნიკელის კონცენტრატების მიწოდების რამდენიმე გრძელვადიანი ხელშეკრულება.

გარდა ამისა, კომპანიები ელექტროენერგიის ბატარეების ინდუსტრიის ქსელში, როგორიცაა CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei და Tsingshan Group, ასევე აძლიერებენ კონტროლს ნიკელის რესურსებზე.

ეს ნიშნავს, რომ ნიკელის რესურსების კონტროლი ტოლფასია ბილეთის ათვისება ტრილიონ დოლარის ტრასაზე.

Glencore არის მსოფლიოში უმსხვილესი სასაქონლო მოვაჭრე და მსოფლიოში ნიკელის შემცველი მასალების ერთ-ერთი უდიდესი გადამამუშავებელი და გადამამუშავებელი, ნიკელთან დაკავშირებული სამთო ოპერაციების პორტფელით კანადაში, ნორვეგიაში, ავსტრალიაში და ახალ კოლედონიაში. აქტივები. 2021 წელს კომპანიის ნიკელის აქტივების შემოსავალი იქნება 2,816 მილიარდი აშშ დოლარი, რაც წლიური მატება იქნება დაახლოებით 20%.

LME-ს მონაცემებით, 2022 წლის 10 იანვრიდან, ნიკელის ფიუჩერსული საწყობის ქვითრების წილი, რომელსაც ფლობს ერთი მომხმარებელი, თანდათან გაიზარდა 30%-დან 39%-მდე, ხოლო მარტის დასაწყისისთვის საწყობის მთლიანი ქვითრების წილმა გადააჭარბა 90%-ს. .

ამ სიდიდის მიხედვით, ბაზარი ვარაუდობს, რომ ამ ხანმოკლე თამაშში ხარები, სავარაუდოდ, გლენკორი იქნებიან.

ერთის მხრივ, Tsingshan Group-მა გაარღვია "NPI (ნიკელის ღორის რკინა ლატერიტის ნიკელის საბადოდან) - მაღალი ნიკელის მქრქალი მომზადების ტექნოლოგია, რამაც მნიშვნელოვნად შეამცირა ღირებულება და მოსალოდნელია, რომ დაარღვიოს ნიკელის სულფატის გავლენა სუფთა ნიკელზე. (ნიკელის შემცველობით არანაკლებ 99,8%, ასევე ცნობილია როგორც პირველადი ნიკელი).

მეორე მხრივ, 2022 წელი იქნება ინდონეზიაში Tsingshan Group-ის ახალი პროექტი ამოქმედებაში. ცინშანს მშენებარე საკუთარი წარმოების სიმძლავრეზე დიდი ზრდის მოლოდინი აქვს. 2021 წლის მარტში ცინშანმა ხელი მოაწერა მაღალი ნიკელის მქრქალი მიწოდების ხელშეკრულებას Huayou Cobalt-თან და Zhongwei Co., Ltd.-სთან. მაღალი ნიკელის მქრქალი.

უნდა აღინიშნოს, რომ LME-ის მოთხოვნები ნიკელის მიწოდების პროდუქტებზე არის სუფთა ნიკელი, ხოლო მაღალი მქრქალი ნიკელი არის შუალედური პროდუქტი, რომლის გამოყენება შეუძლებელია მიწოდებისთვის. Qingshan სუფთა ნიკელი ძირითადად შემოტანილია რუსეთიდან. რუსული ნიკელის ვაჭრობა აკრძალული იყო რუსეთ-უკრაინის ომის გამო, რაც ზედმეტად ეყრდნობოდა მსოფლიოში სუფთა ნიკელის უკიდურესად დაბალ მარაგს, რამაც ქინშანი საფრთხის წინაშე დააყენა "არანაირი საქონლის მორგება".

სწორედ ამის გამოა ნიკელის მეტალის ხანგრძლივ-მოკლე თამაში გარდაუვალია.

ნიკელის გლობალური რეზერვები და მიწოდება

შეერთებული შტატების გეოლოგიური კვლევის (USGS) მონაცემებით, 2021 წლის ბოლოსთვის, ნიკელის გლობალური მარაგი (ხმელეთზე დაფუძნებული საბადოების დადასტურებული მარაგი) დაახლოებით 95 მილიონი ტონაა.

მათ შორის ინდონეზიასა და ავსტრალიას აქვთ დაახლოებით 21 მილიონი ტონა შესაბამისად, რაც შეადგენს 22%-ს, პირველ ორ ადგილს იკავებს; ბრაზილიას უკავია ნიკელის მარაგის 17% 16 მილიონი ტონა, მესამე ადგილზეა; რუსეთსა და ფილიპინებზე 8% და 5% მოდის. %, მეოთხე ან მეხუთე ადგილზეა. TOP5 ქვეყნებს იკავებს ნიკელის მსოფლიო რესურსების 74%.

ჩინეთის ნიკელის მარაგი დაახლოებით 2,8 მილიონი ტონაა, რაც 3%-ს შეადგენს. როგორც ნიკელის რესურსების მთავარი მომხმარებელი, ჩინეთი დიდად არის დამოკიდებული ნიკელის რესურსების იმპორტზე, რომლის იმპორტის მაჩვენებელი მრავალი წლის განმავლობაში 80%-ზე მეტია.

მადნის ბუნების მიხედვით ნიკელის საბადო ძირითადად იყოფა ნიკელის სულფიდად და ლატერიტ ნიკელად, დაახლოებით 6:4 თანაფარდობით. პირველი ძირითადად მდებარეობს ავსტრალიაში, რუსეთში და სხვა რეგიონებში, ხოლო მეორე ძირითადად მდებარეობს ინდონეზიაში, ბრაზილიაში, ფილიპინებში და სხვა რეგიონებში.

განაცხადის ბაზრის მიხედვით, ნიკელის ქვედა დინების მოთხოვნა ძირითადად არის უჟანგავი ფოლადის, შენადნობების და ელექტრო ბატარეების წარმოება. უჟანგავი ფოლადი შეადგენს დაახლოებით 72%, შენადნობები და ჩამოსხმა დაახლოებით 12%, ხოლო ნიკელი ბატარეებისთვის არის დაახლოებით 7%.

ადრე ნიკელის მიწოდების ჯაჭვში არსებობდა მიწოდების ორი შედარებით დამოუკიდებელი მარშრუტი: „ნიკელ-ნიკელის ღორის რკინა/ნიკელის რკინა-უჟანგავი ფოლადი“ და „ნიკელის სულფიდი-სუფთა ნიკელი-ბატარეის ნიკელი“.

ამავდროულად, ნიკელის მიწოდებისა და მოთხოვნის ბაზარი ასევე თანდათან დგას სტრუქტურული დისბალანსის წინაშე. ერთის მხრივ, RKEF-ის პროცესით წარმოებული ნიკელის რკინის პროექტების დიდი რაოდენობა ექსპლუატაციაში შევიდა, რამაც გამოიწვია ნიკელის რკინის შედარებით ჭარბი რაოდენობა; მეორეს მხრივ, ახალი ენერგეტიკული მანქანების, ბატარეების სწრაფი განვითარებით განპირობებული. ნიკელის ზრდამ განაპირობა სუფთა ნიკელის შედარებით ნაკლებობა.

ლითონის სტატისტიკის მსოფლიო ბიუროს ანგარიშის მონაცემები აჩვენებს, რომ 2020 წელს 84000 ტონა ნიკელის ჭარბი იქნება. 2021 წლიდან ნიკელის გლობალური მოთხოვნა მნიშვნელოვნად გაიზრდება. ახალი ენერგეტიკული მანქანების გაყიდვებმა განაპირობა ნიკელის ზღვრული მოხმარების ზრდა და ნიკელის მიწოდების დეფიციტი 2021 წელს მიაღწევს 144,300 ტონას.

თუმცა, შუალედური პროდუქტის დამუშავების ტექნოლოგიის გარღვევით, ზემოთ აღნიშნული ორმაგი სტრუქტურის მიწოდების მარშრუტი ირღვევა. პირველი, დაბალი ხარისხის ლატერიტის საბადო შეუძლია ნიკელის სულფატის წარმოებას HPAL პროცესის სველი შუალედური პროდუქტის მეშვეობით; მეორე, მაღალი ხარისხის ლატერიტის საბადოს შეუძლია RKEF-ის პიროტექნიკური პროცესის მეშვეობით ნიკელის ღორის რკინის წარმოება, შემდეგ კი გადამყვანის აფეთქებით აწარმოოს მაღალი ხარისხის ნიკელის მქრქალი, რომელიც თავის მხრივ აწარმოებს ნიკელის სულფატს. იგი აცნობიერებს ლატერიტის ნიკელის მადნის გამოყენების შესაძლებლობას ახალ ენერგეტიკულ ინდუსტრიაში.

ამჟამად HPAL ტექნოლოგიის გამოყენებით წარმოების პროექტები მოიცავს Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito და ა.შ. ამავდროულად, Qingmeibang პროექტი ინვესტირებულია CATL-ისა და GEM-ის მიერ, Huayue ნიკელ-კობალტის პროექტი, რომელიც ინვესტირდება Huayou Cobalt-ის მიერ და Huafei ნიკელი. Yiwei-ს მიერ ინვესტირებული კობალტის პროექტი HPAL პროცესის ყველა პროექტია.

გარდა ამისა, ექსპლუატაციაში შევიდა მაღალი ნიკელის მქრქალი პროექტი, რომელსაც ხელმძღვანელობდა Tsingshan Group, რომელმაც ასევე გახსნა უფსკრული ლატერიტის ნიკელსა და ნიკელის სულფატს შორის და გააცნობიერა ნიკელის რკინის კონვერტაცია უჟანგავი ფოლადისა და ახალი ენერგიის ინდუსტრიებს შორის.

ინდუსტრიის თვალსაზრისი არის ის, რომ მოკლევადიან პერსპექტივაში, მაღალი ნიკელის მქრქალი წარმოების სიმძლავრის გამოშვებამ ჯერ არ მიაღწია ნიკელის ელემენტების მიწოდების უფსკრულის შემსუბუქების სიდიდეს და ნიკელის სულფატის მიწოდების ზრდა კვლავ დამოკიდებულია პირველადი ნიკელის დაშლაზე, როგორიცაა ნიკელის ლობიო/ნიკელის ფხვნილი. შეინარჩუნეთ ძლიერი ტენდენცია.

გრძელვადიან პერსპექტივაში, ნიკელის მოხმარება ტრადიციულ სფეროებში, როგორიცაა უჟანგავი ფოლადი, ინარჩუნებს სტაბილურ ზრდას და სწრაფი ზრდის ტენდენცია სამჯერადი ენერგიის ბატარეების სფეროში გარკვეულია. "ნიკელის რკინით მაღალი ნიკელის მქრქალი" პროექტის საწარმოო სიმძლავრე გამოვიდა და HPAL პროცესის პროექტი მასობრივი წარმოების პერიოდში შევა 2023 წელს. ნიკელის რესურსებზე საერთო მოთხოვნა შეინარჩუნებს მჭიდრო ბალანსს მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის მომავალი.

ნიკელის ფასის ზრდის გავლენა ახალი ენერგეტიკული მანქანების ბაზარზე

სინამდვილეში, ნიკელის მზარდი ფასის გამო, Tesla-ს Model 3-ის მაღალი ხარისხის ვერსია და Model Y-ის გრძელვადიანი, მაღალი ხარისხის ვერსია მაღალი ნიკელის ბატარეებით ორივე გაიზარდა 10,000 იუანით.

მაღალი ნიკელის სამჯერადი ლითიუმის ბატარეის თითოეული გვტ.სთ-ის მიხედვით (მაგალითად, NCM 811), საჭიროა 750 მეტალის ტონა ნიკელი, ხოლო საშუალო და დაბალი ნიკელის (5 სერია, 6 სერია) სამიანი ლითიუმის ბატარეების თითოეულ გვტ/სთ-ს სჭირდება 500-600 ლითონის ტონა ნიკელი. შემდეგ ნიკელის ერთეულის ფასი იზრდება 10,000 იუანით თითო მეტალის ტონაზე, რაც ნიშნავს, რომ სამჯერადი ლითიუმის ბატარეების ღირებულება თითო გვტ/სთ-ზე იზრდება დაახლოებით 5 მილიონი იუანით და 7,5 მილიონ იუანამდე.

უხეში შეფასებით, როდესაც ნიკელის ფასი არის 50,000 აშშ დოლარი/ტონა, Tesla Model 3-ის ღირებულება (76,8 კვტ/სთ) გაიზრდება 10,500 იუანით; და როდესაც ნიკელის ფასი 100,000 აშშ დოლარამდე/ტონამდე მოიმატებს, Tesla Model 3-ის ღირებულება გაიზრდება. ზრდა თითქმის 28000 იუანით.

2021 წლიდან, ახალი ენერგეტიკული მანქანების გლობალური გაყიდვები გაიზარდა და მაღალი ნიკელის სიმძლავრის ბატარეების ბაზარზე შეღწევა დაჩქარდა.

კერძოდ, საზღვარგარეთული ელექტრომობილების მაღალი კლასის მოდელები ძირითადად იღებენ მაღალი ნიკელის ტექნოლოგიის მარშრუტს, რამაც გამოიწვია მაღალი ნიკელის ბატარეების დადგმული სიმძლავრის მნიშვნელოვანი ზრდა საერთაშორისო ბაზარზე, მათ შორის CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI და სხვა წამყვანი ბატარეის კომპანიები ჩინეთში, იაპონიასა და სამხრეთ კორეაში.

ზემოქმედების თვალსაზრისით, ერთი მხრივ, ნიკელის რკინის ამჟამინდელმა გარდაქმნამ მაღალ მქრქალი ნიკელად გამოიწვია პროექტის წარმოების სიმძლავრის ნელი გათავისუფლება არასაკმარისი ეკონომიკის გამო. ნიკელის ფასები კვლავ იზრდება, რაც ხელს შეუწყობს ინდონეზიის მაღალი ნიკელის მქრქალი პროექტების წარმოების სიმძლავრეს, რათა დააჩქაროს გამომუშავება.

მეორეს მხრივ, მასალების გაძვირების გამო, ახალ ენერგეტიკულ მანქანებმა დაიწყეს ფასების კოლექტიური აწევა. ინდუსტრია ზოგადად წუხს, რომ თუ ნიკელის მასალების ფასი გააგრძელებს დუღილს, ახალი ენერგიის მანქანების მაღალი ნიკელის მოდელების წარმოება და გაყიდვები შეიძლება გაიზარდოს ან შეიზღუდოს წელს.